Marvelous中間期销售额约140.47亿日元同比-30.7%、营业利益约27.24亿；归母中間净利已超通期预计，通期予想据置。
要点
- 窗口口径：本稿按日系决算短信写 2027年3月期第2四半期（中間期），累计期间 2026年4月1日–2026年9月30日；披露日 2026年10月30日。勿与日历年 Q2 混读。
- 连结合计：销售额（売上高）14,047 百万日元（约 140.47 亿日元），同比 △30.7%；营业利益 2,724 百万（约 27.24 亿）；经常利益 2,920 百万（约 29.20 亿），同比 +666.7%；归属于母公司股东的中間净利润 2,106 百万（约 21.06 亿）；基本每股中間净利 35.64 日元（上年同期 3.04 日元）。短信对营业利益、归母中間净利的同比栏记“－”（上年同期基数很小）；按（本期−上年同期）／上年同期绝对值计，营业利益约 +1105%、归母中間净利约 +1045%。
- 分部（对外部客户销售额／分部利益，百万日元）：数字内容 6,616／1,329（销售额约上年同期的 53.3%，分部由上年同期亏损 1,070 转正）；娱乐设施5,544／1,447（销售额约上年 92.7%）；音乐映像 1,887／735（销售额约上年 100.2%）。全社费用等调整额 △788 百万后对接合并营业利益 2,724 百万。
- 费用与利润率（说明资料）：营业利益率约 19.4%（上年同期约 1.1%）；贩管费 4,909 百万（约上年同期的 83.2%），其中广告宣传费 694 百万（约上年 44.8%）、研究开发费 919 百万（约上年 141.0%）。公司称研发费与广告宣传费有一部分延后到下期。
- 通期予想（据置）：截至 2027年3月31日 的连结预计仍为销售额 30,000、营业利益 3,000、经常利益 3,000、归母当期净利 2,000（单位：百万日元）；与 2026年5月15日 公表时相同。短信注：对通期予想，当中間期营业／经常利益进度已超 90%，归母中間净利已超过通期预计；因下期多款新作发售时点与业绩影响仍有不确定因素，通期予想据置。
- 进度速算（中間实绩／通期予想）：销售额约 46.8%；营业利益约 90.8%；经常利益约 97.3%；归母净利约 105.3%。
- 分红与财务状况：第2四半期末配当 0.00 日元；通期配当予想合计 15.00 日元（期末予想 15.00，较前期实绩 12.00 增 3 日元）；直近配当予想无修正。中間期末总资产 35,265 百万日元，纯资产 26,958 百万，自有资本比率 76.3%（上期末 78.1%）。营业活动现金流 789 百万日元（上年同期 5,822）；现金及现金等价物中間期末余额 14,218 百万日元。
关键财务数据表（据决算短信／说明资料）
单位：百万日元（每股收益：日元）
| 项目 | 2027年3月期中間期 | 同比（短信） | 2026年3月期中間期 |
|---|---|---|---|
| 销售额（売上高） | 14,047 | △30.7% | 20,281 |
| 营业利益（営業利益） | 2,724 | － | 226 |
| 经常利益（経常利益） | 2,920 | +666.7% | 380 |
| 归母中間净利润 | 2,106 | － | 184 |
| 基本每股中間净利 | 35.64 | — | 3.04 |
| 项目 | 2027年3月期中間期末 | 2026年3月期末 | 较上期末 |
|---|---|---|---|
| 总资产 | 35,265 | 35,510 | △245 |
| 纯资产 | 26,958 | 27,775 | △817 |
| 自有资本比率 | 76.3% | 78.1% | △1.8个百分点 |
分部（对外部客户销售额／分部利益，百万日元）
| 分部 | 当中間期销售额 | 约对上年 | 当中間期分部利益 | 上年同期分部利益 |
|---|---|---|---|---|
| 数字内容 | 6,616 | 53.3% | 1,329 | △1,070 |
| 娱乐设施 | 5,544 | 92.7% | 1,447 | 1,702 |
| 音乐映像 | 1,887 | 100.2% | 735 | 483 |
| 调整额（全社费用等） | — | — | △788 | △889 |
| 合并（销售额合计／营业利益） | 14,047 | 69.3% | 2,724 | 226 |
通期连结业绩予想（2027年3月期，未修正）
| 项目 | 通期予想 | 对前期增减率（短信） |
|---|---|---|
| 销售额 | 30,000 | △21.0% |
| 营业利益 | 3,000 | +33.4% |
| 经常利益 | 3,000 | +5.0% |
| 归母当期净利 | 2,000 | +0.3% |
| 每股收益予想 | 34.76 日元 | — |
约亿日元速览（由百万日元÷100，四舍五入至两位）：销售额约 140.47 亿；营业利益约 27.24 亿；经常利益约 29.20 亿；归母中間净利约 21.06 亿。精确核对以表内百万日元为准。
正文
2026年10月30日，Marvelous（东证 Prime 7844）披露《2027年3月期第2四半期（中間期）决算短信〔日本基准〕（连结）》，并同步挂出决算说明资料与 FACTBOOK。期间为 2026年4月1日至2026年9月30日。对产经读者，这份中間决算的硬读数很清楚。销售额同比减 30.7%，营业利益从上年同期 226 百万抬到 2,724 百万，归母中間净利从 184 百万抬到 2,106 百万，已经盖过通期预计；公司仍选择 通期予想据置。
合并销售额 14,047 百万日元，约 140.47 亿日元，同比减 30.7%。营业利益 2,724 百万，约 27.24 亿，上年同期仅 226 百万；经常利益 2,920 百万，约 29.20 亿，同比增 666.7%。归属于母公司股东的中間净利润 2,106 百万，约 21.06 亿，上年同期 184 百万。基本每股中間净利 35.64 日元。说明资料把营业利益率写到约 19.4%，对照上年同期约 1.1%。短信对营业利益与归母中間净利的同比百分比栏打了“－”。上年同期基数太小，栏内不写增减率是日系短信的常见处理；把绝对额并排看更清楚。
减收增利的主因，说明资料写得很直白。海外独立游戏与主机游戏的重复销售、动画二次利用等毛利率较高的业务跑在计划上方；同时本中間期没有基干新作集中上市，大规模开发费与广告宣传费也没有像上年同期那样砸下来。贩管费 4,909 百万日元，约上年同期的 83.2%；其中广告宣传费 694 百万（约上年的 44.8%），研究开发费 919 百万（约上年的 141.0%）。公司称研发费与广告宣传费有一部分延后到下期，上期账面更好看。营业外还记入与差金结算型远期交易相关的衍生品评估收益等，经常利益跟着抬。
分部上，数字内容对外部销售额 6,616 百万日元，约上年同期的 53.3%，分部利益 1,329 百万，对比上年同期亏损 1,070 百万，完成扭亏。说明资料点名海外子公司发行的《Moonlight Peaks》走量很好，前期作品《牧场物语 Let’s！风之百货街》等重复销售与跨平台展开也贡献利润；在线既有作品维持稳定。娱乐设施销售额 5,544 百万、分部利益 1,447 百万，同比承压；《宝可梦 FRIENDA》等儿童娱乐机国内外仍稳，但上年同期《宝可梦 MEZASTA》垂直拉升的反作用仍在。音乐映像销售额 1,887 百万、分部利益 735 百万：动画二次利用与舞台公演抬利润，光美系列电影票房等话题也在说明资料里。
下期管线方面，说明资料列出年内配信的在线《Shinobi NEXUS –闪乱神乐–》，以及主机侧《胧村正怪奇谭》（预定 2027年2月4日）、《ETERNAL ANIMA》（预定 2027年3月4日）等；国内子公司还有话题性作品排期。公司称事前登录等指标好于计划，但强调质量优先，单作销量与业绩贡献仍可能有宽幅，因此先不改通期数字。
财务状况：中間期末总资产 35,265 百万日元，较上期末略减；纯资产 26,958 百万；自有资本比率 76.3%。现金及存款 14,218 百万。营业活动现金流 789 百万日元，远低于上年同期 5,822 百万。上年同期有较大的存货回笼等因素，今年同期存货与税金支付等科目方向不同，不能单看这一条就外推经营恶化。财务活动现金流列出自己股票取得支出约 2,169 百万日元。第2四半期末不分红；通期配当予想 15.00 日元，直近予想无修正。
通期连结予想仍为销售额 30,000、营业利益 3,000、经常利益 3,000、归母净利 2,000（百万日元）。以中間实绩对照：销售额完成通期预计约 46.8%，营业利益约 90.8%，经常利益约 97.3%，归母中間净利约 105.3%。短信原文写明：进度已经很高，但下期新作发售时点与影响仍不确定，故据置；若日后判断需要修正，会尽快公表。对发行与资本市场读者：这是一季“少发新作、吃重复销售与二次利用”的利润季；通期能不能把上半年的利润率带进下半年，要看新作放量与费用回流的节奏。未拆开的单机营收、区域 ARPU 与平台分成，本稿不外推。
【来源与编译】
- 原文标题：2027年3月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（连结）
披露方：株式会社マーベラス（Marvelous Inc.）
日期：2026年10月30日
- 原文标题：2027年3月期 第2四半期（中間期）決算説明資料
披露方：株式会社マーベラス
日期：2026年10月30日
- 原文标题：FACTBOOK（2027年3月期 第2四半期）
披露方：株式会社マーベラス
日期：2026年10月30日
- 行业转述（交叉，非采数主源）：gamebiz｜マーベラス中間決算报道（2026-10-30）
本文为妙游社据决算短信与说明资料编译整理：金额以短信百万日元为准，正文“约X亿日元”由百万÷100；分部、费用、通期予想、配当与资产负债摘自短信主表／注记及说明资料概要。游戏名在正文用通行中文或原题；删去未在本中間短信主表核对的盘中股价解读。未编造未披露的单机营收细拆、未证实的排期变更或未公布的平台分成。短信对部分同比栏记“－”时，正文保留绝对额对照，并注明按算术同比的约数仅供读感。